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投资技巧

独家:公开增发股票常识及投资技巧

  三、发行前最近一年及一期财务报表中的资产负债率不低于同行业上市企业的平均水平。

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  (一)最近三个会计年度连续盈利。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为计算依据;(二)业务和盈利来源相对稳定,不存在严重依赖于控股股东、实际控制人的情形;(三)现有主营业务或投资方向能够可持续发展,经营模式和投资计划稳健,主要产品或服务的市场前景良好,行业经营环境和市场需求不存在现实或可预见的重大不利变化;(四)高级管理人员和核心技术人员稳定,最近十二个月内未发生重大不利变化;(五)企业重要资产、核心技术或其他重大权益的取得合法,能够持续使用,不存在现实或可预见的重大不利变化;(六)不存在可能严重影响企业持续经营的担保、诉讼、仲裁或其他重大事项;(七)最近二十四个月内曾公开发行证券的,不存在发行当年营业利润比上年下降百分之五十以上的情形。

  (一)企业章程合法有效,股东大会、董事会、监事会和独立董事制度健全,能够依法有效履行职责;(二)企业内部控制制度健全,能够有效保证企业运行的效率、合法合规性和财务报告的可靠性;内部控制制度的完整性、合理性、有效性不存在重大缺陷;(三)现任董事、监事和高级管理人员具备任职资格,能够忠实和勤勉地履行职务,不存在违反企业法第一百四十八条、第一百四十九条规定的行为,且最近三十六个月内未受到过中国证监会的行政处罚、最近十二个月内未受到过证券交易所的公开谴责;(四)上市企业与控股股东或实际控制人的人员、资产、财务分开,机构、业务独立,能够自主经营管理;(五)最近十二个月内不存在违规对外提供担保的行为。

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  五、增发新股的股份数量超过企业股份总数20%的,其增发提案还须获得出席股东大会的流通股(社会公众股)股东所持表决权的半数以上通过。股份总数以董事会增发提案的决议公告日的股份总数为计算依据。

  (一)会计基础工作规范,严格遵循国家统一会计制度的规定;(二)最近三年及一期财务报表未被注册会计师出具保留意见、否定意见或无法表示意见的审计报告;被注册会计师出具带强调事项段的无保留意见审计报告的,所涉及的事项对发行人无重大不利影响或者在发行前重大不利影响已经消除;(三)资产质量良好。不良资产不足以对企业财务状况造成重大不利影响;(四)经营成果真实,现金流量正常。营业收入和成本费用的确认严格遵循国家有关企业会计准则的规定,最近三年资产减值准备计提充分合理,不存在操纵经营业绩的情形;(五)最近三年以现金或股票方式累计分配的利润不少于最近三年实现的年均可分配利润的百分之二十。

  九、上市企业及其附属企业违规为其实际控制人及关联人提供担保的,整改已满12个月。

  (一)本次发行申请文件有虚假记载、误导性陈述或重大遗漏;(二)擅自改变前次公开发行证券募集资金的用途而未作纠正;(三)上市企业最近十二个月内受到过证券交易所的公开谴责;(四)上市企业及其控股股东或实际控制人最近十二个月内存在未履行向投资者作出的公开承诺的行为;(五)上市企业或其现任董事、高级管理人员因涉嫌犯罪被司法机关立案侦查或涉嫌违法违规被中国证监会立案调查;(六)严重损害投资者的合法权益和社会公共利益的其他情形。

  六、上市企业及其附属企业最近12个月内不存在资金、资产被实际控制上市企业的个人、法人或其他组织(以下简称实际控制人)及关联人占用的情况。

  上市企业董事会公布公开增发股票的议案 一个月左右 企业股东大会通过 六个月左右 证监会审核通过 半个月左右 证监会核准发行 一个月左右 企业正式公开增发 半个月左右 增发股票上市。

  七、上市企业及其董事在最近12个月内未受到中国证监会公开批评或者证券交易所公开谴责。

  为完善对上市企业增发新股行为的约束机制,现对上市企业增发新股的有关条件作出补充规定。上市企业申请增发新股,除应当符合《上市企业新股发行管理办法》的规定外,还应当符合以下条件:

  上市企业最近三十六个月内财务会计文件无虚假记载,且不存在下列重大违法行为:(一)违反证券法律、行政法规或规章,受到中国证监会的行政处罚,或者受到刑事处罚;(二)违反工商、税收、土地、环保、海关法律、行政法规或规章,受到行政处罚且情节严重,或者受到刑事处罚;(三)违反国家其他法律、行政法规且情节严重的行为。

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  企业通过向任何符合条件的机构或个人投资者发行新的股票来筹集资金用于特定项目的再融资方式。

  一、最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于10%,且最近一个会计年度加权平均净资产收益率不低于10%。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据。

  向不特定对象公开募集股份(简称“增发”),除符合本章第一节规定外,还应当符合下列规定:(一)最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均不低于百分之六。扣除非经常性损益后的净利润与扣除前的净利润相比,以低者作为加权平均净资产收益率的计算依据;(二)除金融类企业外,最近一期末不存在持有金额较大的交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人款项、委托理财等财务性投资的情形;(三)发行价格应不低于公告招股意向书前二十个交易日企业股票均价或前一个交易日的均价。

  八、最近一年及一期财务报表不存在会计政策不稳健(如资产减值准备计提比例过低等)、或有负债数额过大、潜在不良资产比例过高等情形。

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  (一)募集资金数额不超过项目需要量;(二)募集资金用途符合国家产业政策和有关环境保护、土地管理等法律和行政法规的规定;(三)除金融类企业外,本次募集资金使用项目不得为持有交易性金融资产和可供出售的金融资产、借予他人、委托理财等财务性投资,不得直接或间接投资于以买卖有价证券为主要业务的企业。(四)投资项目实施后,不会与控股股东或实际控制人产生同业竞争或影响企业生产经营的独立性;(五)建立募集资金专项存储制度,募集资金必须存放于企业董事会决定的专项账户。

  上述划线部分的斜体字表示到下一程序的时间。注意这个时间只是根据以往发行常规而估算出的大致时间,具体到单只股票时间上可能有较大差别。举个特殊例子,四川长虹分离债(与公开增发的程序基本相同)发行获通过,到核准经过了差不多一年时间,那是因为当时大盘暴跌,证监会停止了一切首发或再融资行为。证监会核准到发行的最长时间为六个月,否则就要等证监会再次核准。所以从企业董事会公布增发意向到上市至少需要八个月时间。另外,对公开增发,企业还必须要考虑的是增发的时间窗口,根据当时的时间窗口企业有时会等上很长时间。比如有的企业把证监会核准日期和发行公告日期定在同一天,有的则在核准后还有等上几个月才发行。独家:公开增发股票常识及投资技巧


点击次数:  更新时间:2020-02-15 00:07   【打印此页】  【关闭
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