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交易策略

高频做市策略原理先容

  高频做市策略原理先容通过这一些列的挂单方式确保在即时价格出现单边大幅波动时会有大量挂单成交,同时做市商假设能够覆盖短时的价格波动。基于以上的假设和操作Tanmoy Chakraborty和Michael Kearns推导出了做市策略的理论收益为

  做市策略与其他趋势性策略最大的不同点是,做市策略总是包含着双向报价的目的,而且并不试图从标的资产的方向性变化中获利。这意味着做市策略必须避免积累了大量的做多或者做空方向的净头寸。因为净头寸的积累将带来价格反向波动时的损失。这也意味着做市策略的盈利是来自于小幅度但是高频率的价格波动。而趋势性策略则是通过赌方向获利,趋势性策略总是希翼在价格低位买入大量仓位,等价格上涨到高位再大量卖出获利。

  广义的做市商可以是指一个企业、个人甚至是一种交易策略,在绝大多数情况下他们都会对金融标的物,如商品期货、股票、债券等进行买卖双向报价,通过低买高卖从买卖价差中获利。在历史上,做市商的主要目的是为市场提供流动性,他们普遍出现在外汇市场上,在股票和期权市场上也比较常见。在过去历史上,证券交易所通常会为特定的证券指定官方的做市商。但是在最近几十年里,由于电子交易系统的普及使得做市交易的政策性进入门槛大大降低。也就是说只要具备合适的交易算法和交易系统等条件,不需要证券交易所指定,普通投资者也可以通过程序化交易参与到做市交易中。

  (3)在任何时间点,做市商可以在任意价格挂出限价指令单,同时可以在未来随意撤消这些已挂订单。

  则卖单成交。如果即时价格等于或高于卖单价格,这意味着如果即时价格低于或等于买单价格,则判断限价指令单成交。(4)如果在挂单之后,则买单成交。撤单之前即时价格触碰到或者越过限价指令单,


点击次数:  更新时间:2020-03-16 10:41   【打印此页】  【关闭
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