伦敦 伦敦00:00:00 纽约 纽约00:00:00 东京 东京00:00:00 北京 北京00:00:00
当前位置:主页 > 投资学院 > 交易策略 >
交易策略

梁宇奇:程序化交易高手策略为王

  梁宇奇:大家开始做高频的时候,那几千笔的成交,大家每个也都会挨个挨个看下来。

  和讯期货:CTA策略跟股指策略还是有一些不同,那么这个当中的区别在哪里?

  这就是说,另外的话,你看如果你一秒钟有一百手成交的话,作为程序化交易的参与者,其实程序化交易也算是这两年一下子红火起来的,然后计算机的能力上面,你这个做市策略在这里头也是有很大的挑战。它流动性是不缺乏的,你们会有哪些标准来考评这个人是否适合做程序化。

  梁宇奇:非常高,我当时的频率在做市,有的时候在500毫秒中之间大家会有好几个来回,就是两边盘口都是能够吃到我的那个买卖价差。

  所以说来做这个程序化,所以这里头的话,需要哪些素质?就比如说你们企业想招一个程序化交易的交易员的话,其中九十手可能是有一个,那它参与的可能也就是十个人。做商品跟做股指是完全不同的。同样的,大家才会产生那个效果。和讯期货:然后2014年进入行业到现在也就两年时间,它其实参与的人数是非常多的,那您觉得作为一个程序化交易的参与者,在股指上面可能是有不同的,虽然就是说对金融本身就是宏观经济上面,所以你这个预判是比股指会难得很多。大家其实一直以来大家之前从事那些工作,它要求就是说当市场短暂地缺乏流动性的时候,那目前来说的话,如果你去做那个市场微观结构预判的话,

  梁宇奇:对,就是大家交易频率的话在股指上面可能都是以毫秒或者说以秒为计的,那我在商品上面我不得不就是说分钟或者小时,甚至是我也会有隔夜的持仓。只有这样才能保证还有盈利的空间。

  还是在做的是同样一个事情。在估值它的,想做程序化交易的话,其实这方面本身就是,就可以影响你这个市场的微观结构。要求很高。它大部分那些,大家可能这方面大家常识会少一点,您觉得程序化交易在目前国内发展的现状,大家之前做市的那个算法。

  梁宇奇:对,牺牲稳定性来带来盈利的空间,然后这样的话,高频它的那个容纳的资金肯定是非常有限的,可能千万就到头了。我希翼说大家通过一些隔夜持仓,梁宇奇:程序化交易高手策略为王这些才是大的盈利的来源。就是通过这些大的,长中期的持仓,然后统计套利,这些它的市场容量是比较大的。这会是大家的一个发展方式,这个我是做资管的。

  和讯期货:不过就是股指这块2015年大家做股指的应该都知道,下半年会碰到一个很苦恼的一个市场,就是限仓,一天十手。那这个情况下,您是?

  梁宇奇:我想这个问题,大家都很清楚,像国外的成熟市场一直是大家的榜样,大家一直说大家的发展就是要向国外,向美国,新加坡他们那些去靠拢。如果你去看国外那个市场的话,程序化交易其实是占据了非常大的比例,他们那个监管体系其实也是比较成熟的。它的市场参与者基本上是以机构为主,包括那个CTA策略的话,在从事CTA这种基金行业的话,就是说用程序化,用系统化的线%以上。但是你看国内的话,CTA基金一方面就是说,CTA基金它在整个大家国内的对冲基金所占的比例也比较少,另一方面,国内,中国,就是做商品期货,CTA市场还是有一半的主观交易者。所以说从这个角度来看,大家国内的程序化跟国外的先进市场的程序化,其实还有很大的差距。那有这个差距,表明说大家是有很大的上升空间。大家现在虽然说大家现在在监管上面,大家已经做出了一些条例,然后暂时可能目前就是程序化稍微有点小的阻碍,但我想建立一个完整的监管体系,这次良好发展的一个基础,那大家做程序化这些从业人员,也应该说看到国外的那些发展的机遇,大家应该迎头赶上。因为资本市场以后是会越来越融合,国外的人会进到国内来,国内的人也要走出去。大家现在应该是说把这个程序化当成大家的手段,大家把大家自己这边的能力培养好,大力地发展这种系统化、程序化或者说,甚至说高频的这些基础设施,大家的那些能力,这些策略,只有这样才能跟以后国际上面去交锋。

  梁宇奇:大家现在已经转型做商品,商品高频,还会去看商品CTA的那些策略。

  梁宇奇:我现在的话,我在股指上面都已经完全停掉了,确确实实这个政策对大家的影响还是非常巨大的。

  梁宇奇:大家团队之前在高频的同时,大家也一直在尝试在中低频的CTA那些策略,包括在股指上面的一些趋势,然后还有突破,然后商品的跨商品,包括股指的跨期的统计套利,大家其实都有一些成熟的策略。所以说这块其实是,目前就是高频受限制以后,大家在CTA这块想走的一个方向,所以说做CTA这块的话大家会考虑走资管这块。

  梁宇奇:大家会做全市场的,就是说大家做从IT这边过来人的一个优势,大家可以说把这个全市场所有商品的品种行情大家都监控起来,不仅仅是单个,就是品种,大家品种之间的价差,作为统计套利,这些大家也都是通过历史演算,去寻找他们中间那种可能的盈利机会。通过玩这种概率游戏,从成百个商品的组合中找到它最大可能会盈利的机会。所以说你单个看商品,你去读它的那种趋势突破,它成功的概率还是会打一定折扣。我如果每天都是监控几百支商品,然后包括几百个商品的组合,跨期、同产业链品种的组合,这样的话,你每天的机会很多。大家做的事情就是说从大的交易机会里头,利用这个概率去取胜利这样来保证大家盈利的稳定性。

  但你看商品上面,它其实是非常困难的。不管是从做市,因为某一个交易者,其中有一个交易从这发出来的。其实一百手的交易可能是,和讯期货:这也是为应对这个市场的一些变化而做出的一些调整。有可能他的稍微大一点的单子,有五十个交易者,你看股指的话?

  和讯期货:就每天早上开盘看一下系统没问题,程序都OK,然后就可以去喝茶去了是这样吗?

  和讯期货:其实对于大家现在很多优秀的交易高手来说,有一条路也是大家会选择,就是可能会走资管阳光私募这条路,不知道这块你有没有什么打算。

  梁宇奇:那不是这样的,大家当然起来的第一件事情是要把这个程序给跑起来,然后看行情源是正确的,然后大家每天就是品种,那个策略,它的那个配置是OK的,然后接下来的话,这个策略本身是不演变的,就是说策略它的生成其实是有一定的时间限制的,你当前这个品种可能它的微观结构然后它的资金的流向,它的波动率其实是每天都在变化的。你的策略,就是说一个新的,老的策略其实是需要根据这些动态的行情去做一些调整,然后适应这些新的。另外一方面的话,随着同样那个策略用的人多了的话,慢慢这个策略也会冻化。所以一定要有新的策略加进来以后,才能保证你的策略能够对未来的行情有一定的预判效果,这里头其实还是有很多事情的。包括大家盘后,那大家还是需要把全市场的数据重新拉下来,再重新做个复盘。那里头成交的概率,那个滑点。甚至还有对策略研发本身的话,它那个开仓的时机,你要去判断,是不是跟你当初的想象是一样的。

  梁宇奇:对,这完完全全就是大家原先在做那个IT,然后在做App开发的时候,你发现一个问题,但是你不知道它的解决方法,那就一步一步去看里头的问题,把它给细化掉,最后把它BUG的原因找出来。所以说从这个角度来讲的话,你去看,做高频交易,程序化交易,跟我原先做App开发其实是一脉相承的。

  梁宇奇:我是2014年,我之前是从事IT跟App开发和项目管理的,之前也是了解过一些量化投资,然后在2014年的时候我自己从企业出来,自己和一些志同道合的朋友们组合团队,然后从事程序化交易。然后我的实盘是从2014年的7月份开始,那时候刚开始的时候,是用一些商用的App然后做趋势交易,然后在2014年9月份的时候,大家自己的交易系统也就做好了。主要从事高频交易,从跨期套利开始,然后做到单面投机。

  和讯期货:在第三届大赛当中,您账户名为“嘉果“的这个账户取得了稳定性第二名和盈亏比第一名这个非常优异的成绩。能给大家分享一下,为什么您能做到那么高,这几乎是没有什么回撤的。

  和讯期货:作为程序化交易,您是2014年进入期货行业,之前是没有任何对于期货的认识的?

  和讯期货:各位和讯期货的网友大家好,2015年的资本市场是非常动荡的一年,上半年的牛市和下半年的股灾让很多人体会了一把大起大落。不过在不久前刚刚结束的第三届和讯期货实盘大赛中,也涌现出了一批不管行情起伏都能稳定盈利的高手,而今天作客大家演播室的,就是其中的佼佼者梁宇奇先生。梁先生您好。

  梁宇奇:对,是以毫秒。就是说有时候的话,一般行情来的时候,我双向下单,然后如果你一边被已经成交的,那另外一边的话在最快的时间之内能够把它给出手,所以说在这种情况下面,就是说从报单跟下单,撤单也是会在一秒钟之间把它给完成。

  梁宇奇:我想这分两方面,一方面就是做策略,一方面做系统。就是说从策略这方面讲,比如说大家现在这个做市策略,它其实是需要用到很多的数学常识,大家需要从历史的数据里去挖掘,去统计它的这种可能的一种规律。包括大家现在去做做市算法,你一定要有这种数学的常识,能够来预判在未来的一秒钟这个市场的行情能够到达一个什么样的程度。这其实在大家看来,在这里做这种高频投机它就是一个数字游戏,从盘口的这种程序,数据这种去挖掘它的统计的那些概率,这是一方面,就是数学的这种基础。另外一方面,就是说IT能力,做高频,就是说你对这个系统,这个通道,它这个速度,要求是非常高的。就是说你要把你的系统调到最高,从你的那个行情到达你的网卡的时候开始,你这里头就要开始优化,到你去计算行情,然后再根据这个行情跟历史的数据进行对比,然后找到可行的它的那个下单机会,要用尽快的速度把它做好,然后把这个单子发下去。这里头还是要用到非常高的计算机的常识。另外一个方面,你要从海量的数据中做回溯,这个回溯的本身,这个数据的计算量也是非常大的。所以说并行计算,像这些数据也算,其实也是会占很大的比例的。所以说我认为是从这两方面,一方面就是数学,一方面就是计算机的能力。

  他发出那个订单。那在商品上的话,很稳定的一个盈利了。它基本上盘口都是非常厚的。有交易量的那些商品!

  梁宇奇:其实对大家来说,只要这个系统做好了,然后历史数据也算好的话,这个需要大家人去做,大家就保证大家系统的稳定性就可以了。

  和讯期货:那其实您的交易频率应该就是,上半年股指期货放开的时候,您的交易频率应该是蛮高的。

  梁宇奇:有一些中低频的,做单边趋势的,总得尺度来说在商品上面大家还是会牺牲稳定性来换取它的盈利空间。

  和讯期货:也非常感谢梁先生今天接受大家的采访,也非常期待在2016年咱们的(嘉果)团队能取得更好的成绩,谢谢大家。

  梁宇奇:对。刚开始的时候当然会有些工具帮助你,你去找到一些比较异常的成交的记录,比如说为什么这一点滑点这么大,它为什么止损,这样的点位上面,那我要去分析一下,这种概率发生,它有什么样的一个相关的联系,从中再去找出可能,某一个因子使得在这种情况下面产生大的滑点,或者说产生大的止损的概率比较高,那我需要说对这种情况要做一些特殊处理,这个是比较细。

  梁宇奇:对,就是一个个的数字,然后它数字从历史的数字来推导外来的行情的走势,然后再根据它的概率,根据它的走势然后再结合当前的行情来找出概率最大,止损的可能最少的情况进行交易。

  但是大家就是说在数学的基础上面,您觉得作为程序化交易。梁宇奇:从商品这个市场本身跟股指这个市场有很大的不同,大家也没感觉是大家转了这个行业,包括对未来的前景你是怎么看待的?梁宇奇:对。在商品上面,还是从单面投机,做这个高频。

  梁宇奇:我这次参赛那个账号,主要用的是做市的策略,做市这个策略其实就是有分两种情况,一种是根据市场上的行情,是比较平稳的时候我可以在两面盘口,就双向下单,然后我就有很大的机会是能够在两边可以赚取中间的差价。另外一种就是说我在市场越波动的时候,其实在中间某一时刻它的盘口也是会出现一定比较大的买卖的价差,我也会在中间做双向的报单然后去赚取中间的差价。所以说做市策略的话相对来说还是比较稳定的。


点击次数:  更新时间:2020-03-22 06:34   【打印此页】  【关闭
XML 地图 | Sitemap 地图